Mortgage Loan For You

Mortgage loan is the money that the lender gives to the borrower; sometimes these loansneed a guarantee. A mortgage is what one gets as a certification once the asset is used asa pledge for security. There were times when availing mortgage loan was very difficult butwith the growing competition it has become very simple to get mortgage loan. The loanamount can be used for various purposes such as purchasing a property, wedding, vacation,medical purposes etc

. As a security is attached with the loan therefore the loan amount is very high. Everyindividual has his own requirement as a result one should choose the right kind of loanthat would solve his purpose. In mortgage loan the time of repayment is very long it mayextend unto 25 years or more. Since the repayment tenure is so long therefore the monthlyinstallment that the borrower has to pay is not much and does not disturb his monthlyfinances.

Mortgage loan can be generally divided into two types:

1. Fixed rate mortgage loan
2. Adjustable rate mortgage loan

In case of fixed rate mortgage loan the interest rate remains the same throughout thetenure of the loan. In this kind of loan the borrower is more relaxed because he knows theamount that he has to pay every month and accordingly plans his budget. Therefore theborrower will not be affected by the change in the interest rates as his mortgage amountwill not change.

In adjustable rate mortgage loan or variable rate mortgage loan the interest rate isadjusted from time to time based on an index. By taking this kind of mortgage loan theborrower can lower his payments as he is ready to take the risk of change in the interestrates.

Apart from these two there are various kinds of mortgage loan such as interest onlymortgage loan, graduated payment mortgage loan, negative amortization mortgage loan,conventional loan, extendible balloons and many more. It is for the borrower to decide onthe kind of loan that would fulfill his requisite.

Mortgage loan is a kind of loan that would continue for years, therefore the borrowerwould want the best and the most reasonable rate as he has to pay the interest for manyyears. There are certain things that affect the mortgage loan interest rate such as loanamount, loan tenure, down payment, income of the borrower, whether or not the loan isadjustable etc

. There are certain points that the borrower must keep in mind before availing mortgageloan.

Firstly, the borrower should decide on the loan amount after assessing his income and thepay back capacity so that the loan does not hamper his budget.

Secondly, one should do complete market study before availing mortgage loan, and thenchoose the best deal as per his need.

Thirdly, mortgage loans are of various kinds, so the borrower should decide on the type ofmortgage loan according to his constraint.

Fourthly, the borrower must have a clear idea about the rate of interest, the monthlyinstallment that he has to pay, the terms and conditions and the tenure of the loan. Oneshould calculate the interest rate and the monthly installments beforehand so that he doesnot end up paying more to the lender.

Fifthly, the borrower must check the means and standing of the mortgage loan lender.